此文來自 https://telegra.ph/COVID19-effect-03-16
台股受到疫情影響的說明
時間：2019年12月31日到2020年03月13日
標的：台股收盤指數
此處顯示時間、收盤指數和漲跌百分比。所謂漲跌百分比是指以2020/3/13收盤指數(10128.87)，扣除各日的收盤指數後，再除以各日的收盤指數。
漲跌百分比 = (10128.87 - 某日的收盤指數) / 某日的收盤指數
觀察此段時間當中，2020年1月14日為台股指數的最高點。另外，若以2020年3月13日台股最低指數= 9636.15假設為收盤指數，漲跌百分比=(9636.15 - 12179.81) / 12179.81 = -20.088423，就達到「熊市」狀況。
這也是為何政府需要信心喊話與發動國安基金護盤，產生從開盤後就急拉指數492點，避免台股陷入「熊市」。
使用20/5/10個連續交易日計算時間序估計台股收盤指數
從2019月12月5日開始，固定採用20/5/10個交易日(以一個月的範圍)建立時間序(X1)估計台股收盤指數(Y)，總共有45條估計線，每條估計線的差異是一個交易日，可以從斜率與相關係數的變化了解加入新的交易日收盤指數的影響。
每一條斜率代表每增加一個交易日則平均增加或減少的台股收盤指數。
(i)20個交易日分析後的估計結果
第45條線的斜率是最恐怖，也就是2020年02年17日到2020年03年13日台股收盤指數跌1268.72點。
[缺少5/10個交易日估計線]
各個估計線的斜率和MSE開根號(樣本標準差)的散佈圖
將20/5/10個交易日估計得到的估計線斜率和MSE開根號數值，依據X =估計線代號(1=第1條估計線,….,45=第45條估計線)，以點圖呈現。並且第一列的縱軸為斜率，第二列的縱軸為標準差。
1. 20/5/10個交易日估計結果 - 斜率說明
20個交易日結果顯示明顯出現中間有段U型反轉。這代表著在疫情期間，台股收盤指數一度上漲攀升，但到了最右邊則是斜率負值愈來愈大。
5個交易日結果因為計算估計線的資料個數變少，所以點的散佈較為分散，但仍可看見以「斜率小於-100」出現兩段區域。第一段區域受到「武漢封城」影響，第二段區域受到「疫情擴及全世界」對台股影響，並且後者較前者深遠與劇烈。
10個交易日結果發現兩段疫情影響時差不多，代表疫情的擴散是十分快速，可以在一個月內就知道疫情的高峰或是疫情無法控制。
2. 20/5/10個交易日估計結果 - 標準差說明
樣本標準差越大代表估計線越不準確。20個交易日結果顯示出兩段受到疫情影響，導致樣本標準差變大，而且後段的變動性是陡升，代表風險變得遠超過投資者可控制的狀況。
5個交易日結果同樣顯示兩段受到疫情影響，導致樣本標準差變大，但是前段的變動性是陡升。這是因為5個交易日時間太短，所以受到台股大幅度修正的影響，使得估計線代表性不足。後段是台股收盤指數下跌已確定，所以變動性雖大但是只是下降的指數多寡。
10個交易日結果顯示兩段受到疫情影響的樣本標準差變大，使得估計線代表性不足。
新冠狀病毒疫情對台股收盤指數的影響
根據前述的數字分析可以發現新冠狀病毒疫情對台股收盤指數的影響可分為兩個區段，第一段是大陸的疫情，第二段是全世界的疫情。不過還需要注意的是這場疫情還沒有達峰點，所以還有第三段就是疫情的高峰(發生時間是未知)的影響。那就目前疫情對台股收盤指數影響就分為兩的時間區段。
(a)「武漢封城」事件
期間是2020年1月23日並且正逢台灣春節，所以台股在2020年01月30日開市後大跌，反映疫情情況。但是隨時間發展與疫情數字的不正確，使得一般人認為此疫情只會發生在中國大陸而逐漸樂觀，導致圖形中間有一段是呈現U型反轉。這可見是「多頭」的盲從，使得投資者錯失最佳的逃生時機。隨後道瓊工業指數下跌呈現「斷崖式」下跌，雖然台股收盤指數受到上證指數影響，出現「回春」的假象，而且在後期的下跌也屬於緩降。換句話說，台股收盤指數的最高點早於道瓊工業指數1個月，反映台股的跌勢少且時間長。
另外從圖形和估計線上可以發現，以2020年01月30日為最終日與之前20個交易日建立的直線型估計線斜率開始變成負值，卻在以2020年02月14日為最終日的直線估計線斜率轉為開始逐漸上升，到2020年02月26日為最終日的直線斜率為此段的最大值。
為了說明「武漢封城」對台股收盤指數帶來的影響性，我選擇封關前的最後一個交易日(2020/1/20)的估計線 - 第14條估計線，以及開市的第一個交易日(2020/1/30)的估計線 - 第15條估計線。
上圖明顯顯示出兩條估計線的斜率明顯由正改成負，其實就是台股發生變盤。
(b)新冠狀病毒的疫情擴及全世界
自2020年02月27日到2020年03月13日期間可以觀察到以2020年03月13日為最終日與之前20個交易日建立的直線估計線的斜率開始變成負呈現下墜狀況。這是因為2020年02月27日起新冠狀病毒的疫情開始擴大，從南韓擴及伊朗、義大利與歐盟甚至到美國，蔓延全世界，造成台股指數的估計線斜率變成負值，而絕對數值則變大，代表每天下跌速度快。
為了說明「疫情擴及全世界」對台股收盤指數影響，我選擇第34~45條估計線圖如下。
第42條至第45條估計線的斜率都是保持下墜的狀況。可見疫情蔓延全世界後對台股的影響甚深。
2.其他重要股市受到疫情影響的說明
此處選擇的國際股市有道瓊工業指數、日經指數、恆生指數、上證指數與南韓指數做分析，可以發現「武漢封城」對道瓊工業指數、日經指數沒有太大影響，但是恆生指數、上證指數與南韓指數受到影響。但是「疫情擴及全世界」時，除了上證指數外，其他都受到十分嚴重影響。
(1) 道瓊工業收盤指數
資料期間：2020/12/31 ~ 2020/03/13
下圖為道瓊工業指數收盤指數的走勢圖和漲跌百分比。漲跌百分比是以2020/3/13收盤價為基準，計算出的數值，
漲跌百分比=(23185.620000 - 某日收盤指數) / 某日收盤指數
觀察發現若2020年03月13日的收盤指數為準，較2020年03月12日大漲1985點，但是道瓊工業指數依然處在「熊市」狀況。另外，2020年2月12日為Dow Jones指數的最高點。
使用20個連續交易日計算時間序估計道瓊收盤指數
從2019月12月4日開始，固定採用20個交易日建立時間序(X1)估計道瓊收盤指數(Y)，總共有51條估計線，每條估計線的差異是一個交易日，可以從斜率與相關係數的變化了解加入新的交易日收盤指數的影響。
每一條斜率代表每增加一個交易日則平均增加或減少的道瓊收盤指數。
[加表-道瓊工業指數估計線]
第45條線的斜率是最恐怖，也就是2020年02年18日到2020年03年13日Dow Jones收盤指數跌6797.81點。
由下圖可知，道瓊工業指數估計線的斜率曾經反映美股一度覺得疫情情況良好，但是自2020年02月25日到2020年03月13日形成的走勢型態顯示以2020年03月13日為最終日與之前20個交易日建立的直線估計線的斜率開始變成負值後，呈現下墜狀況。
從美國的角度而言，自2020年02月25日起新冠狀病毒的疫情開始擴大，從南韓擴及伊朗、義大利與歐盟甚至到美國。這波的全世界蔓延情況影響道瓊工業指數，完全沒有U型反轉的機會，也就是根本沒有「回春」的可能。因此即使美國聯準會與政府要挽救Dow Jones的指數也都是沒有太大的用處。
日經指數起始時間為2019年12月04日繪製出估計線斜率散佈圖。由圖可知自2020年02月26日到2020年03月13日期間，以2020年03月13日為最終日與之前20個交易日建立的一直線估計線的斜率開始變成負呈現下墜狀況。也就是以日本的角度而言，自2020年02月25日起新冠狀病毒的疫情開始擴大，從南韓擴及伊朗、義大利與歐盟甚至到美國，其股市狀況與美國道瓊工業指數差不多。
恆生收盤指數起始時間為2019月12月3日開始繪製出估計線斜率散佈圖。恆生指數在2020年01月29日開市後大跌，但是隨時間發展與疫情數字的不正確，使得一般人認為此疫情只會發生在大陸而逐漸樂觀。所以圖中有一段是呈現U型反轉。直到2020年02月29日為最終日的直線斜率開始快速下滑。其股市狀況與台股指數差不多。
上證收盤指數起始時間為2019月12月5日繪製出估計線斜率散佈圖。上證指數在2020年02月03日開市後大跌，同樣隨時間發展與疫情數字的不正確，樂觀以對，所以圖中有一段是呈現U型反轉，甚至反轉後的斜率高於未發生武漢封城前的估計線斜率。同樣，以2020年02月28日為最終日的直線斜率開始下滑。從中國大陸的角度而言，自2020年02月25日起新冠狀病毒的疫情開始擴大，其股市狀況不太受到影響。
南韓收盤指數起始時間為2019月12月3日繪製出估計線斜率散佈圖。南韓指數於2020年01月29日開市後大跌，同樣隨時間發展與疫情數字的不正確，使得一般人認為此疫情只會發生在中國大陸而逐漸樂觀，所以圖中有一段是呈現U型反轉。但是以2020年02月25日為最終日的直線斜率開始快速下滑。從南韓的角度而言，自2020年02月25日起新冠狀病毒的疫情開始擴大，就是從該國開始，逐漸蔓延全世界，其股市狀況與台股指數差不多。
